跟着全球汽车行业竞争加重，市集对车企的财务情状担忧正加重。近日，对于“谁是汽车界恒大”的言论，更是引起世俗考虑欧洲杯体育，激发市集对中国车企高欠债的担忧再度升温，在老本市集上汽车板块上市公司股价更是接连多日暴跌。

这不禁让东谈主猜忌，到底是中国车企正在靠近算计困局，仍是有东谈主在制造“高欠债=高风险”的公论炒作？让咱们掀开全球车企财报，从中找到谜底。

被单方面解读的欠债率

从2024年财报来看，多半国表里主流车企欠债率跨越60%，最高的超80%，而恒大欠债率跨越80%。

但感性来看，欠债率这一数字并非估量企业风险的惟一步履。在信任危险延迟之时，咱们需要厘清的是，欠债率数字之后的深层含义。

领先，财报显现，2025年一季度，福特、通用、人人的欠债率离别是84.30%、76.45%、68.54%。对比之下，赛力斯同时的欠债率是76.83%，比亚迪是70.71%，祥瑞是68.07%。不错看到，国内头部车企的欠债率低于国外巨头，要知谈福特、通用齐是领有百年历史的老牌巨头，这是否讲明，高欠债率并不虞味着高风险？

其次，房地产与汽车行业的生意花样存在弘大各异。房地产的本体是用杠杆赚取地盘增值后的差价，而在汽车产业的高欠债背后，齐是参加到时候研发、工场种植上，这亦然车企欠债率偏高的主要原因。

从一季报来看，多半国内头部车企将欠债转化研发参加，升迁其在全球汽车时候变革中的中枢竞争力。本年一季度，比亚迪、祥瑞的研发用度离别增长34%和12%，两家企业的销量、营收、利润均杀青细密增长；上汽研发用度与合座事迹均保持巩固；长城汽车研发用度下滑3%，而销售用度增长61%，其销量、营收双双下滑，利润下落46%。

谁的财务情状更健康？

除了欠债率以外，欠债结构频频更能客不雅展现企业的的确财务情状。从财报不出丑出，由于国际市集“零利率”的宽松货币环境，国外巨头时常愈加酷好金融借钱，导致其有息欠债合座偏高，而国内车企在此方面愈加保守。

以2024年财报为例，丰田的有息欠债为1.87万亿元，有息欠债占比68%，福私有息欠债为1.13万亿元，有息欠债占比66%。比拟之下，祥瑞控股有息欠债为860亿元，有息欠债占比17%，比亚迪有息欠债为286亿元，占比仅为5%。

一个需要科普的财务知识是，有息债务过高，就会有资金链断裂的风险。数据对比可见，相较于国外车企，国内车企的有息欠债从合座边界、占营收比例上齐愈加优异，即便靠近不利的市集神色，也领有更强的抗风险身手。

比拟之下，无息负借主要包括未到期的供应商货款，更能反应企业与产业链的协同发展身手，也愈加测验企业的现款流。唯独资金越充裕，向供应商付款才能越快，信得过作念到与产业链共赢。Wind数据显现，比亚迪平均127天结清账款，长城为163天，上汽为164天，长安为205天。

警惕恒大式危言

在谁是“车圈恒大”的猜疑中，公众需跳出单一欠债率数字，温雅有息欠债、现款流、研发参加等中枢策画，才能穿透迷雾，看清中国汽车产业从摊大饼式边界化到高质地发展的转型。

从全球车企财报不错看到，中国汽车不仅莫得危险，何况迎来了最佳的时间。但是，就在中国汽车产业逐渐登上全球领奖台的时分，“车企恒大”论声息在没罕有据支撑下的出现不禁让东谈主猜忌，这到底是不解真相在鼓动，仍是“贩卖战栗”的炒作，如实耐东谈主寻念念。

现时，中国汽车产业正在加速智电转型，紧持历史机遇握住解围。在此刻，中国车企更应该对我方的产业充满信心，用好时候、好居品得回全球认同，而非千里溺于“唱衰行业”的测度。

举报 关联阅读 本年前4月我国汽车产销双双打破千万辆，新动力汽车出口同比增52.6%

1至4月份，传统燃料汽车出口129.5万辆，同比下落7.9%；新动力汽车出口64.2万辆，同比增长52.6%。

136 05-12 14:53 工信部发布2025年汽车步履化责任重心

鼓动自动驾驶想象运转条目、自动停车、自动驾驶仿真测试等步履批准发布及实施，加速自动驾驶系统安全要求强制性国度步履研制，构建自动驾驶系统安全基线。

107 04-28 19:15 上海：全市多个区开展体式各种的汽车促奢华活动

本年车展与第六届上海“五五购物节”再会，将接续组织上海汽车奢华嘉年华的活动，将有一批品牌经销商、品牌企业组织开展各项促奢华等活动。

45 04-24 10:38 一季度净利润同比增长5739%，海泰科大涨超16%

据公告，2024年，公司注塑模具居品的销售收入占公司营业收入的比例为86.27%。

80 04-24 10:04 特朗普琢磨豁免入口汽车零部件关税，北好意思已有工场停产和裁人

福特汽车首席膨胀官法利最近在纽约的投资者会议上劝诫称欧洲杯体育，对入口商品征收高额关税“将对好意思国汽车业酿成咱们从未见过的打击”。

783 04-15 19:28 一财最热 点击关闭